Despite beating street expectations in the first quarter, IOC shares dropped over 2%; should you buy, sell, or hold?
IOC Share Price: The share price of Indian Oil Corporation (IOC), a state-run oil refiner, fell by more than 2% after the company's Q1 results were announced on Monday. On the BSE, the price of an IOC share fell as much as 2.38 percent, to Rs 93.01 a share.
The net profit for the April-June quarter of IOC increased by 37% to Rs 13,750.44 crore from Rs 10,058.69 crore the previous period.
For the first quarter of FY2023–24, it had a total net profit of Rs 14,735 crore. The state-run corporation reported a net loss of Rs. 883 crore during the same time in FY23 as a result of the high global crude oil prices.
Operating revenue for the IOC dropped by 12% to Rs 2.25 lakh crore in the June quarter from Rs 2.55 lakh crore in the same quarter previous year.
From Rs. 2.02 lakh crore in Q4 FY23 to Rs. 1.98 lakh crore in Q1 FY24, its operational revenue decreased by 2.36 percent.
EBITDA, or earnings before interest, taxes, depreciation, and amortization, increased by 44.5%, or Rs 22,163 crore, QoQ, reflecting the quarter's better operational performance.
In contrast to the June 2022 period's GRM of $31.81 per barrel, the average gross refining margin (GRM) during the April through June 2023 period was $8.34 per barrel.
Is it better to buy, sell, or hold?
Due to IOC Q1 earnings that fell short of expectations and a lower-than-anticipated refining margin, Nomura downgraded IOC to "Neutral." The share's target price is Rs. 105.
It anticipates that oil prices will stay high in the upcoming months. According to the brokerage, based on current pricing, marketing margins have already fallen to below-normative levels, which would affect the segment's contribution throughout H2FY24. According to Nomura, any reduction in retail prices might make the situation worse.
Retail losses on low retail margins for FY23, according to Nuvama Institutional Equities, have mostly been recovered. It continues to be wary of any price reductions implemented by the government before 2019 elections, which it sees as a major threat to margins.
The brokerage anticipates CY24 GRMs to exceed $10 per barrel. It increased the target price for the company to Rs 115 per share and has a "Buy" call on it.
IOCL's Q1FY24 EBITDA and net profit exceeded expectations from ICICI Securities. The research highlighted that concerns about a worldwide recession and a lack of market momentum in China in Q1FY24 had caused a steep loss in GRMs, with Singapore GRMs falling by $4.1 per bbl QoQ for the quarter and IOCL experiencing a significant drop in GRMs both YoY and QoQ.
According to ICICI Securities, "We continue to expect that the market would likely tighten in H2FY24, hence we currently factor-in GRMs of $10.5 for FY24E and $12/bbl for FY25E.
The brokerage firm maintained its "Buy" rating for the company while raising the target price per share from Rs. 115 to Rs. 120.
Hindi language:
पहली तिमाही में सड़क की उम्मीदों पर खरा उतरने के बावजूद, IOC के शेयरों में 2% से अधिक की गिरावट आई; क्या आपको खरीदना, बेचना या रखना चाहिए?
आईओसी शेयर मूल्य: सोमवार को कंपनी के Q1 परिणाम घोषित होने के बाद राज्य संचालित तेल रिफाइनर इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन (आईओसी) के शेयर मूल्य में 2% से अधिक की गिरावट आई। बीएसई पर आईओसी के शेयर की कीमत 2.38 प्रतिशत गिरकर 93.01 रुपये प्रति शेयर पर आ गई।
आईओसी का अप्रैल-जून तिमाही का शुद्ध लाभ पिछली तिमाही के 10,058.69 करोड़ रुपये से 37% बढ़कर 13,750.44 करोड़ रुपये हो गया।
वित्त वर्ष 2023-24 की पहली तिमाही में इसका कुल शुद्ध लाभ 14,735 करोड़ रुपये था। राज्य संचालित निगम ने रुपये का शुद्ध घाटा दर्ज किया। उच्च वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों के परिणामस्वरूप वित्त वर्ष 2013 में इसी समय के दौरान 883 करोड़।
जून तिमाही में IOC का परिचालन राजस्व 12% गिरकर 2.25 लाख करोड़ रुपये हो गया, जो पिछले साल की समान तिमाही में 2.55 लाख करोड़ रुपये था।
रुपये से. Q4 FY23 में 2.02 लाख करोड़ रु. Q1 FY24 में 1.98 लाख करोड़, इसका परिचालन राजस्व 2.36 प्रतिशत कम हो गया।
EBITDA, या ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई, QoQ में 44.5% या 22,163 करोड़ रुपये की वृद्धि हुई, जो तिमाही के बेहतर परिचालन प्रदर्शन को दर्शाती है।
जून 2022 की अवधि के जीआरएम $31.81 प्रति बैरल के विपरीत, अप्रैल से जून 2023 की अवधि के दौरान औसत सकल रिफाइनिंग मार्जिन (जीआरएम) $8.34 प्रति बैरल था।
क्या खरीदना, बेचना या रखना बेहतर है?
आईओसी की पहली तिमाही की आय उम्मीद से कम होने और रिफाइनिंग मार्जिन अनुमान से कम होने के कारण, नोमुरा ने आईओसी की रेटिंग घटाकर "तटस्थ" कर दी। शेयर का लक्ष्य मूल्य रु. 105.
उसका अनुमान है कि आने वाले महीनों में तेल की कीमतें ऊंची रहेंगी। ब्रोकरेज के अनुसार, मौजूदा मूल्य निर्धारण के आधार पर, मार्केटिंग मार्जिन पहले ही मानक स्तर से नीचे गिर गया है, जो पूरे H2FY24 में सेगमेंट के योगदान को प्रभावित करेगा। नोमुरा के मुताबिक, खुदरा कीमतों में किसी भी तरह की कटौती से स्थिति और खराब हो सकती है।
नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज के अनुसार, वित्त वर्ष 2013 के लिए कम खुदरा मार्जिन पर खुदरा घाटे की ज्यादातर भरपाई हो चुकी है। यह 2019 चुनावों से पहले सरकार द्वारा लागू की गई किसी भी कीमत में कटौती को लेकर सतर्क है, जिसे वह मार्जिन के लिए एक बड़े खतरे के रूप में देखता है।
ब्रोकरेज का अनुमान है कि CY24 GRM $10 प्रति बैरल से अधिक हो जाएगा। इसने कंपनी के लिए लक्ष्य मूल्य को बढ़ाकर 115 रुपये प्रति शेयर कर दिया है और इस पर "खरीदें" का आह्वान किया है।
IOCL का Q1FY24 EBITDA और शुद्ध लाभ ICICI Securities की अपेक्षाओं से अधिक रहा। शोध में इस बात पर प्रकाश डाला गया कि दुनिया भर में मंदी और Q1FY24 में चीन में बाजार की गति की कमी के बारे में चिंताओं के कारण जीआरएम में भारी नुकसान हुआ है, सिंगापुर जीआरएम में तिमाही के लिए 4.1 डॉलर प्रति बीबीएल क्यूओक्यू की गिरावट आई है और आईओसीएल को साल-दर-साल जीआरएम में महत्वपूर्ण गिरावट का सामना करना पड़ रहा है। QoQ.
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के अनुसार, "हमें उम्मीद है कि वित्त वर्ष 24 की दूसरी छमाही में बाजार में मजबूती आएगी, इसलिए हम वर्तमान में FY24E के लिए $10.5 और FY25E के लिए $12/bbl के GRM को ध्यान में रखते हैं।
ब्रोकरेज फर्म ने प्रति शेयर लक्ष्य मूल्य रुपये से बढ़ाकर कंपनी के लिए अपनी "खरीदें" रेटिंग बनाए रखी। 115 से रु. 120.
